Aquí os dejo un tutorial compacto para crear una máquina virtual de Windows 95 con VirtualBox
Cuando creemos la máquina virtual la marcamos como una de windows 95. Una vez creada se va a configuración y en la sección de almacenamiento establecemos el diskette de arranque de Windows 95 como floppy y ya podremos arrancar. Una vez arrancada la máquina debemos poner el siguiente comando:
fdisk
Tras eso le damos a reiniciar en la pestaña de input → Control + Alt + Delete. Una vez reiniciada la máquina introduciremos el siguiente comando para formatear el disco:
format c:
Le daremos a enter a todo lo que pregunte el equipo y una vez terminado el formateo se deben introducir los siguientes comandos:
xcopy R:\ C:\INSTALL\ /S c: cd INSTALL setup
Tras esto dará comienzo la instalación de Windows 95. Para activar Windows 95 se puede utilizar el siguiente serial:
12095-OEM-0004226-12233