Aquí os dejo un tutorial compacto para crear una máquina virtual de Windows 95 con VirtualBox

• ISO Windows 95
• Diskette de Arranque Windows 95

Cuando creemos la máquina virtual la marcamos como una de windows 95. Una vez creada se va a configuración y en la sección de almacenamiento establecemos el diskette de arranque de Windows 95 como floppy y ya podremos arrancar. Una vez arrancada la máquina debemos poner el siguiente comando:

fdisk

Tras eso le damos a reiniciar en la pestaña de input → Control + Alt + Delete. Una vez reiniciada la máquina introduciremos el siguiente comando para formatear el disco:

format c:

Le daremos a enter a todo lo que pregunte el equipo y una vez terminado el formateo se deben introducir los siguientes comandos:

xcopy R:\ C:\INSTALL\ /S

c:

cd INSTALL

setup

Tras esto dará comienzo la instalación de Windows 95. Para activar Windows 95 se puede utilizar el siguiente serial:

12095-OEM-0004226-12233